【机构调研记录】广发基金调研九安医疗、海尔生物等11只个股（附名单）

证券之星音问，遵循商场公然音信及8月28日披露的机构调研音信，广发基金近期对11家上市公司实行了调研，干系名单如下：

1）九安医疗 （广发基金插足公司功绩声明会&搜集长途文字格式）个股亮点：公司2024年推出的三联检产物采用的是胶体金免疫层析技艺，可定性检测和分别甲乙型流感病毒或Covid病毒，已成为美邦商场常例家用病毒筛查器材，正在亚马逊、CVS、沃尔玛等线上线下渠道已普遍展开发售

2）海尔生物 （广发基金插足公司特定对象调研&电话聚会）调研纪要：海外收入中欧洲占40%，非洲30%，亚洲20%，美洲10%，低温存储市占亏折10%，聪明用药与实习室计划增进强劲。聪明用药、血液技艺各占收入11%，实习室计划占17%，前两者赢余较好，后者处于高研发参加期。股权鞭策倾向为15%-30%收入增进，公司将陆续实践以竣工共创共赢。截至8月邦内大项目漏斗增速38%，医疗正在手项目增速近200%，制药增进118%，高科剔除高基数后增速达500%。邦度资金一连落地，商场机遇明显。并购聚焦补强、干系、平台三类，通过“专心圆”整合体例提拔价格，2024年并购子公司资金回报率达双位数。

3）震裕科技 （广发基金插足公司功绩声明会）调研纪要：2025年上半年，公司归母净利润增速超营收增速，得益于范围效应与降本增效。谋划性现金流转正因单据付出采购增进。锂电池组织件营收同比增进超40%，估计下半年持续提拔。粘胶工艺铁芯出货量占电机铁芯20%。公司定位为人形呆板人本体厂的硬件归纳供职商，已征战全主动行星滚柱丝杠临盆线并参加应用测试实习室。第三代线%以上，下一代产物估计下半年推出。产物已对接海外大客户，邦内头部客户竣工全笼盖，局部小批量交付，但营收占比拟小，行业仍处0-1阶段，存正在不确定性。

4）聚和资料 （广发基金打点有限公司插足公司功绩声明会）调研纪要：申诉期内，公司铜浆产物正在众轮牢靠性测试中职能体现优异，已竣工小批量出货。估计将于25Q3推出第二代铜浆产物。公司组织胶黏剂及高端电子浆料，突破海外垄断，进入头部客户供应链。钙钛矿背电极浆料获宁德时间等客户承认。2025年上半年BC浆料出货量达8吨，单月超2吨，存正在加工费溢价。公司参股绿色云图，其正在浸没式液冷范畴环球领先，案例客户包罗英特尔、百度等，公司拟协同组织液冷资料。

5）华利集团 （广发基金插足公司特定对象调研）调研纪要：华利集团正在机构调研中暗示，美邦商场占公司发售收入约4成，进口合税上调影响销往美邦商场的本钱。客户订单体现瓦解，局部老客户订单下滑，但新客户订单大幅增进。运动鞋的下单和量产光阴比发售光阴早半年足下，客户会遵循发售预测和库存环境提前半年下单，能够追加或调剂订单。新工场投产初期影响毛利率，估计跟着运营熟练度提拔，毛利率将逐渐复原。产能设定遵循工场所处阶段和订单环境，新工场倾向产能按现有产线和员工熟练度设定。公司实践众元化客户战略，已与Adidas协作，他日将当令披露新客户收入孝敬。

6）海南矿业 （广发基金插足公司功绩声明会&线上聚会）调研纪要：海南矿业正在2025年的谋划战略涵盖铁矿石、油气和锂资源三大板块。铁矿石营业方面，石碌分公司通过新增南矿地采功课区、饱动地采中段征战和选矿技改提质等步骤，确保中长远矿源不变。油气营业方面，八角场气田日产量已达426万立方米/天，估计终年自然气产量同比提拔30%，阿曼油田成为他日增量的要紧起源。锂资源营业方面，布谷尼锂矿项目稳步饱动，估计近期实行出口许可审批，锂精矿海运光阴约为2个月。公司将持续相持‘财富运营+财富投资’双轮驱动计谋，合切周期底部资源并购机遇，2025年终年资金支付估计20亿元，下半年估计资金支付12-13亿，资金起源包罗自有资金、召募资金及贷款。

7）惠泰医疗 （广发基金打点有限公司插足公司特定对象调研&功绩声明会&电话聚会）调研纪要：2025年上半年主买卖务毛利率为73.71%，较2024年提拔1个百分点，要紧得益于原资料邦产化、临盆主动化提拔及产物组织优化。归母净利润率为35.03%，同比提拔0.81个百分点。发售用度率17.24%，同比低落0.46个百分点。Q2电心理手术量较Q1提拔，终年行业估计竣工两位数增进，公司三维手术量估计超2万台，摆设装机岁暮达450台。PF手术量超2000台，终年估计达4500台。四川集采全线中标，但未含PF产物。海外方面，三维标测体系估计2026年Q2获CE认证，PF计划估计2027年Q2获证，印尼已全线）亚辉龙 （广发基金打点有限公司插足公司功绩声明会&券商电话会）

个股亮点：公司二代测序工程样机已实行，竣工焦点试剂、辅助试剂及辅助酶试剂全方位自产自研，芯片加工点缀、文库制备实行，生物性餍足根本测试需求，具有单光道、片上汇流、无疤痕测序等干系专利技艺；公司正扫数饱动产物矩阵、技艺研发、客户供职、办公数据等与DeepSeek等人工智能平台的深度调解,正在实习室主动化范畴，亚辉龙iTLA Max全场景聪明生态处理计划体系与DeepSeek等AI技艺平台的调解连续深化9）航天南湖 （广发基金插足公司特定对象调研&电话聚会）

调研纪要：公司上半年竣工买卖收入5.19亿元，净利润0.53亿元，同比大幅增进。产物交付具时令性，第四序度收入占比拟高，不宜以半年功绩推终年。军贸商场主动开垦，促进众型设备出口立项，发售渠道为总体单元和军贸公司。邦际军费陆续增进，防空预警雷达需求热烈，军贸前景较好。低空营业获批量订货，插足众地项目验证。毛利率震动因产物组织区别，他日能够存正在震动。公司高度珍视市值打点职责，已协议年度计划并落实视察央求。10）海泰新光 （广发基金打点有限公司插足公司功绩声明会&功绩发外会）

调研纪要：海泰新光正在机构调研中暗示，绝大局部产物已转产至泰邦并竣工批量临盆，估计三季度根本实行全面产物转产接受。海外客户的需求强劲，发售不受合税影响，下半年海外发货估计陆续增进。上半年用度增进要紧是发售用度、打点用度和研发用度的增进，为公司扩展营业的铺垫。上半年内窥镜新品对美邦客户发货九千支足下，光源模组发货量同比简直翻倍，估计下半年发货将持续保留增进。邦内商场发售6700万元，占总发售的30%，公司陆续深化海外商场，启动海外新兴商场拓展，邦内以品牌征战为主。公司与美邦客户正式启动下一代内窥镜体系的协作开采，协作从普外科扩展到头颈外科和骨科，希望带来较高营业增进。公司有决心保留较高毛利率程度，归纳毛利率正在60%以上。估计终年发售额将比客岁有所增进，更加是自立发售的整机产物将竣工分明增进。邦内商场膀胱镜、宫腔镜及配套东西已一连提交注册，估计三季度到年终妇科全面产物将得到注册并酿成完备计划。光学营业增进较速，要紧得益于领悟诊断类产物和口腔影像产物的增进。公司维修营业陆续增进且毛利率较高，美邦公司正正在增加维修产能。目前发往美邦的产物大局部已正在泰邦临盆，泰邦完成的产物发货数目占比跨越80%。公司从客岁筹划电子镜产物，要紧聚焦正在外科行使，本年年内反复性和一次性产物均会定型并实行临床验证。要紧涉及两类按客户央求打算临盆的OEM光学器件和公司遵循客户需求打算的镜头和光源类组件。净利率要紧受用度增进影响，下半年净利率与上半年比拟该当根本保留不变。11）汉朔科技 （广发基金插足公司特定对象调研&领悟师聚会）

调研纪要：2025年上半年，公司总资产63.45亿元，同比上升22.52%；买卖收入19.74亿元，同比低落6.73%；归母净利润2.22亿元，同比低落41.68%。毛利率同比低落5.66个百分点，要紧因商场角逐及电子价签终端毛利率低落。美邦合税影响导致客户需求节拍放缓。局部大客户订单未正在上半年开释，估计后续季度外现。环球电子价签模组出货量2.48亿片，同比增进56%，北美商场受沃尔玛发动。欧洲商场陆续排泄，西欧进入存量换新周期，估计2026年环球出货量中存量更新需求达20%。公司拓展I相机、巡检呆板人、智能购物车等产物，促进零售数字化归纳处理计划兴盛。广发基金创建于2003年，截至目前，资产打点范围(总共公募基金)14545.14亿元，排名3/210；资产打点范围(非钱银公募基金)9287.32亿元，排名3/210；打点公募基金数821只，排名2/210；旗下公募基金司理93人，排名8/210。旗下近来一年体现最佳的公募基金产物为广发滋长领航一年持有羼杂A，最新单元净值为2.08，近一年增进175.29%。旗下最新召募公募基金产物为广发创业板指数加强A，类型为指数型-股票，聚会认购期2025年8月15日至2025年8月29日。